Las stablecoins, como USDT y USDC, se han popularizado como activos digitales anclados al dólar, pero gastarlas en el comercio cotidiano históricamente ha requerido convertirlas en moneda local a través de un exchange. Una categoría de productos en crecimiento aborda esta brecha al vincular las tenencias de stablecoins con tarjetas de pago o servicios de pago basados en billeteras. Krak Crypto Card y Oobit representan dos enfoques para este problema, que difieren principalmente en cómo manejan la custodia, la liquidación y la aceptación por parte de los comercios.
Los productos basados en tarjetas emiten una tarjeta de pago, a menudo en una red de tarjetas importante como Visa o Mastercard, que descuenta de un saldo de stablecoins mantenido en la plataforma emisora. El usuario normalmente recarga un saldo en la tarjeta o vincula una cuenta, y el emisor convierte el activo digital en el punto de venta a moneda local para el comercio. Este modelo depende de la infraestructura de custodia del emisor, de sus licencias y de sus relaciones con las redes de tarjetas.
Oobit, en cambio, se basa en un enfoque centrado en la billetera. Los usuarios conectan una billetera de autocustodia y los pagos se liquidan on-chain a través de una capa de liquidación descentralizada que la empresa denomina DePay, la cual, según describe la firma, permite pagos nativos de billetera sin prefinanciamiento ni transferencia de fondos a la custodia de la plataforma. El comercio recibe la moneda local a través de los rieles de pago de Visa. Según la empresa, este diseño permite gastar en comercios que aceptan Visa directamente desde la billetera del propio usuario.
La distinción central entre ambos enfoques es la custodia. Un saldo vinculado a una tarjeta implica que la plataforma retiene los fondos entre la recarga y el gasto, lo que expone al usuario al riesgo de la plataforma, a los límites de retiro y a los términos del emisor. Los servicios nativos de billetera mantienen los activos en la billetera propia del usuario hasta el momento de una transacción, la cual se firma on-chain y se liquida directamente. Para los usuarios que priorizan la autocustodia, esta diferencia es más significativa que las comisiones o las recompensas.
La aceptación también difiere. Los productos de tarjeta heredan la red de comercios de su emisor. Los servicios basados en billeteras pueden combinar los rieles de las redes de tarjetas con capacidades de transferencia bancaria: Oobit también ofrece transferencias de billetera a banco que liquidan stablecoins en cuentas bancarias locales a través de sistemas de pago regionales como SEPA, ACH, PIX en Brasil e INSTAPAY en Filipinas, cubriendo más de 180 países según afirma la empresa. Que un producto de tarjeta determinado ofrezca una funcionalidad de rampa de salida comparable depende de su emisor y de sus licencias regionales.
Los productos basados en tarjetas suelen ser más sencillos para los usuarios que se sienten cómodos con una experiencia de tarjeta convencional y un saldo gestionado por la plataforma. Los servicios nativos de billetera atraen a los usuarios que mantienen stablecoins en billeteras de autocustodia y desean gastarlas sin un paso intermedio de custodia. Los factores relevantes para la comparación incluyen el modelo de custodia, la disponibilidad geográfica, las licencias regulatorias, la estructura de comisiones, la transparencia de la conversión en el punto de venta y la variedad de activos admitidos. A medida que maduran los pagos con stablecoins, ambos modelos siguen evolucionando, y en general a los usuarios les conviene verificar los términos vigentes, las licencias y la disponibilidad en su jurisdicción antes de comprometer fondos.