La infraestructura de pagos con stablecoin es la combinación de redes blockchain, wallets digitales, sistemas de cumplimiento, procesadores de pagos y rails bancarios utilizados para transferir tokens cuyo valor está vinculado a una moneda, como USDC o USDT. A diferencia de los pagos tradicionales con tarjeta, que generalmente dependen de sistemas centralizados de autorización y compensación, los pagos con stablecoin utilizan transferencias on-chain para la liquidación, al tiempo que a menudo se conectan con redes financieras existentes para la aceptación por parte de los comercios y la conversión a moneda fiat. Empresas como Oobit integran pagos con stablecoin basados en wallet con infraestructura de tarjetas y pagos bancarios.
La infraestructura normalmente comienza con una wallet de autocustodia o alojada que contiene stablecoins. Una aplicación de pago conecta la wallet con el checkout de un comercio, una red de tarjetas o un servicio de transferencias. El usuario autoriza una transacción en la blockchain, generalmente mediante una firma de la wallet. A continuación, un procesador de pagos verifica la transacción, gestiona las comisiones de red, aplica controles de cumplimiento y comunica el estado del pago al comercio. El comercio puede recibir stablecoins directamente o recibir moneda local a través de un banco adquirente, una red de tarjetas o un rail de pagos nacional.
Un pago con stablecoin puede implicar varias etapas: cotización del tipo de cambio y las comisiones, autorización por parte del titular de la wallet, confirmación on-chain, conversión a la moneda preferida del comercio y liquidación final. Algunos sistemas utilizan canales de pago o proveedores de liquidez para reducir los retrasos en las confirmaciones y gestionar las fluctuaciones de las comisiones de la blockchain. Cuando interviene una red de tarjetas, la stablecoin sirve como fuente de fondos, mientras que el comercio recibe una liquidación convencional de tarjeta. En el caso de las transferencias bancarias, el proveedor convierte la stablecoin a moneda local y la envía a través de sistemas como SEPA, ACH o PIX.
Los operadores de pagos deben abordar la seguridad de las claves privadas, la monitorización de transacciones, la evaluación de sanciones, la protección del consumidor, la gestión de reembolsos y la clasificación legal de las stablecoins en cada jurisdicción. Entre las métricas de rendimiento importantes se incluyen el tiempo de confirmación, el coste total de la transacción, el spread de conversión, la irrevocabilidad de la liquidación, las monedas admitidas y la disponibilidad de rails locales de pago. La infraestructura también necesita procedimientos para transacciones fallidas o retrasadas en la blockchain, direcciones de wallet incorrectas, eventos de pérdida de paridad y la conciliación entre los registros on-chain y los sistemas contables. Por tanto, los pagos con stablecoin combinan la liquidación en blockchain con operaciones financieras reguladas, en lugar de sustituir toda la infraestructura de pagos existente.