El oro tokenizado es una representación digital de oro físico que circula en una blockchain. Cada token corresponde a un reclamo específico sobre lingotes de oro custodiados en bóvedas por una empresa emisora, generalmente a una proporción fija, como un token por onza troy. El metal subyacente se guarda con proveedores de custodia profesional y se audita a intervalos, mientras que el token en sí puede mantenerse, transferirse o negociarse como cualquier otro criptoactivo. El propósito es combinar las propiedades del oro como reserva de valor con la transferibilidad y divisibilidad de los activos basados en blockchain.
Cuando un usuario adquiere un token de oro tokenizado, no toma posesión física del metal. En su lugar, mantiene un reclamo criptográfico sobre el oro que el emisor ha asignado en una bóveda. Los emisores reputados publican certificaciones o informes de auditoría de terceros que confirman que la cantidad de tokens en circulación coincide con la cantidad de oro almacenado. Algunos tokens están estructurados como título directo sobre lingotes asignados (es decir, se asignan a los titulares de tokens lingotes específicos con número de serie), mientras que otros representan un reclamo sobre una reserva común. La distinción importa: la propiedad asignada proporciona un reclamo legal más sólido en caso de insolvencia del emisor que un reclamo contra un fondo general.
Las disposiciones de canje varían según el producto. Algunos emisores permiten a los titulares calificados canjear tokens por lingotes físicos, sujetos a cantidades mínimas, tarifas de entrega y requisitos regulatorios, mientras que otros solo permiten el canje de vuelta a moneda fiduciaria u otros activos digitales. Los participantes institucionales generalmente tienen acceso al canje físico con umbrales más bajos que los usuarios minoristas.
Debido a que el oro tokenizado vive en blockchains como Ethereum, Polygon o las redes de plataforma de Tether, se liquida las 24 horas del día, los 7 días de la semana, en cuestión de minutos en lugar de días, puede dividirse en montos fraccionarios y puede servir como garantía en protocolos de finanzas descentralizadas. Los usos comunes incluyen la transferencia de valor similar a las remesas, la cobertura dentro de carteras cripto y su función como activo de liquidación estable respaldado por materias primas. Ejemplos conocidos incluyen PAX Gold (PAXG), Tether Gold (XAUT) y Kinesis Gold (KAU). La categoría de tokens vinculados al oro también coexiste con las stablecoins vinculadas a moneda fiduciaria, y algunas aplicaciones de pago cripto, incluida Oobit, sitúan los activos vinculados al oro y respaldados por materias primas dentro de conversaciones más amplias sobre la liquidación en cadena, aunque sus rieles principales siguen siendo tokens vinculados al dólar como USDT y USDC.
El oro tokenizado conlleva una combinación de riesgos: riesgo de contraparte vinculado al emisor y al custodio, riesgo regulatorio según la jurisdicción tanto del emisor como del titular, y riesgo técnico inherente a los contratos inteligentes y la infraestructura blockchain. Los titulares de tokens también pueden enfrentarse a consecuencias fiscales al canjear o transferir, y los precios del mercado secundario pueden desviarse ligeramente del precio spot del oro debido a las condiciones de liquidez. Los posibles titulares deben revisar la frecuencia de auditoría del emisor, los términos de canje, la jurisdicción de almacenamiento y la estructura legal antes de adquirir tokens.